Delårsrapport

Kära aktieägare i Opsy Holding AB,

Första kvartalet 2025 har varit omvälvande och betydelsefullt. Den 25 mars slutfördes förvärvet av Opsy AB genom att WNT Research AB förvärvade samtliga aktier i Bolaget, vilket markerade en ny fas för oss: från tillväxtbolag i privat miljö till publikt bolag med en bred ägarbas. I samband med detta tillträdde jag som VD för Opsy Holding AB. Vi grundade Opsy med en tydlig vision – att bygga framtidens infrastruktur för försäkrings­medicinsk rådgivning. Nu får vi möjlighet att utveckla denna vision i en publik miljö, med transparens och innovation som ledord. Verksamheten utvecklas starkt. Vi har under Q1 tecknat avtal med ICA Försäkring och JW Loss Adjusting, vilket innebär att vi idag har avtal med sex svenska kunder – däribland ett av Nordens största försäkrings­bolag. Vår affärspotential uppgår till över 50 MSEK per år baserat på det totala behovet av försäkrings­medicinsk rådgivning hos våra kunder. Ärendevolymen ökade med 54 % under Q1 jämfört med föregående kvartal, från 465 till 716 ärenden. Vi växer snabbt inom ramen för befintliga avtal, vilket bekräftar skalbarheten i vår affärsmodell samt visar på ett fortsatt förtroende från våra kunder.

Omsättningen under första kvartalet uppgick till ca 1 MSEK (jämfört med cirka 1,5 MSEK för helåret 2024) och baserat på befintliga kundavtal, organisk tillväxt och befintlig kassa är Bolaget kapitaliserat för att uppnå positivt kassaflöde. Vi bygger därmed vidare från en stabil grund utan att vara beroende av nya kapitaltillskott eller ytterligare kundavtal – samtidigt som vår affärsutveckling fortsätter i oförändrat hög takt. Processen med Spotlight Stock Market, där vi har ansökt om godkännande för den verksamhetsförändring som skett i och med förvärvet, fortgår och väntas bli färdig före sommarledigheten. Under tiden är Opsy Holding upptaget på observationslistan.

Strategiskt är OpsyOne positionerad som en plattform för regelefterlevnad – inte enbart ett verktyg för medicinska utlåtanden. I takt med att försäkrings­branschen står inför ökande regulatoriska krav (DORA, AI Act, GDPR m.fl.) och ett ökat fokus på valfrihet och rättssäkerhet, fyller Opsy en alltmer central funktion. Vi erbjuder våra kunder en plattform som integrerar regelefterlevnad, säkerhet, spårbarhet och kvalitet – från första inloggning till slutgiltig rådgivning. Vår affärsarkitektur är modellstyrd, med OpsyScore som kvalitetssystem och ett växande systemstöd för automation, allt byggt ovanpå OpsyVaults branschledande säkerhetsarkitektur. Samtidigt garanterar vi spårbarhet och mänsklig översyn i alla steg – en avgörande aspekt i starkt reglerade branscher. Konkurrensverkets preliminära åläggande mot en dominerande aktör i branschen har samtidigt aktualiserat behovet av transparens, teknisk neutralitet och insyn i urval och bedömningar. Opsy välkomnar denna utveckling – och vår positionering som det öppna, framtidssäkra alternativet blir därmed ännu mer relevant.

Vi går in i Q2 med hög fart och tydlig riktning och vi har:

Vår mission är tydlig: att erbjuda en öppen, kvalitativ och effektiv marknadsplats för försäkrings­medicinsk rådgivning.

Tack till alla aktieägare – nya som gamla – som valt att följa med på vår resa mot att bygga framtidens infrastruktur för försäkrings­medicinsk rådgivning.

Stockholm, 2025-05-28
Arne Thor, Verkställande direktör

Opsy utvecklar digitala lösningar för regelefterlevnad, effektivisering och kvalitetsstyrning för försäkrings­medicinsk rådgivning. Den molnbaserade SaaS-plattformen OpsyOne möjliggör en standardiserad, spårbar och regulatoriskt säker hantering av medicinska bedömningar. Plattformen kombinerar datadriven analys med en transparent marknadsplats för medicinska experter, vilket skapar en objektiv, effektiv och skalbar process som minskar kostnader, ökar kvaliteten och stödjer automatisering inom branschen.

Affärs- och intäktsmodell

Opsys affärs- och intäktsmodell baseras på:

• Återkommande transaktions- och licensintäkter från SaaS-plattformen
• Transaktionsbaserade intäkter via marknadsplatsen för medicinska rådgivare
• Tilläggstjänster inom datadriven analys

Plattformen är utformad för att integrera centrala funktioner för regelefterlevnad, spårbarhet, säker kommunikation och kvalitetskontroll.

Kärnkomponenter i OpsyOne inkluderar:

Genom att erbjuda en helhetslösning för regelefterlevnad, säkerhet, effektivitet och kvalitet blir Opsy en strategisk partner för försäkrings­bolag som eftersträvar långsiktig stabilitet, hög kvalitet och trygg hantering av försäkrings­medicinska ärenden.

Försäkrings­branschen inom EU genomgår kontinuerligt förändringar med ökande krav på effektivitet, regelefterlevnad och säkerhet vid hanteringen av försäkrings­medicinska bedömningar. Bolagen ställs inför valet att antingen administrera dessa bedömningar med interna medicinska rådgivare själva eller outsourca till externa specialister. Oavsett val av strategi behöver man uppfylla gällande regelverk och säkerhetskrav för att möjliggöra hantering av känslig persondata inom medicinsk rådgivning.

Marknadens ökande krav och regulatoriska komplexitet medför att försäkringsbolagen ofta upplever svårigheter med att internt rekrytera, bibehålla och utveckla den medicinska specialistkompetens som krävs för att hantera en stor bredd av ärenden. Detta skapar ett strategiskt behov av lösningar som erbjuder bred medicinsk kompetens, ökad tillgänglighet och minskade svarstider, samtidigt som regulatoriska krav uppfylls. Opsy adresserar dessa utmaningar genom att erbjuda en komplett plattform för handläggning av försäkrings­medicinsk rådgivning med medicinska rådgivare som tillval.

Koncernens första kvartal har visat en stark tillväxt, antalet ärenden ökade med ca 54% jämfört med sista kvartalet föregående år. Nettoomsättningen för perioden uppgick till 1 015 KSEK (146 KSEK). Tillväxten sker både i sedan tidigare ingångna avtal och i perioden tecknade kundavtal.

Bruttomarginalen under perioden uppgick till 47% (-14%). Första kvartalet föregående år var ett uppstartskvartal.

Koncernens lönsamhet (EBITA) under första kvartalet uppgår till –5 660 KSEK (-3 775 KSEK). Under första kvartalet i år har koncernen haft listningskostnader om –3 208 KSEK i samband med det omvända förvärvet.

Utveckling av antal ärenden per kvartal

Kassaflöde för perioden

Kassaflödet från den löpande verksamheten efter förändringar i rörelsekapitalet uppgick till -1 350 KSEK (-2 287 KSEK).

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till 4 459 KSEK (-36 KSEK) vilket avser förvärv av moderbolagets kassa vid det omvända förvärvet om 4,4 MSEK minus amorteringar i investeringar i bolagets plattform om 800 KSEK.

Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -50 KSEK (1 481 KSEK) vilket avser amorteringar i perioden i relation till lånen som togs upp föregående år.

Periodens kassaflöde är positivt genom förvärvade likvida medel i samband med omvänt förvärv och uppgick till 3 059 KSEK (-841 KSEK).

Likviditet

Koncernen hade vid periodens slut likvida medel om 5 405 KSEK (1 462 KSEK).

Personal

Koncernen har under perioden haft en personalstyrka motsvarande 7 fulltidsanställda.

Moderbolagets verksamhet utgörs i allt väsentligt av att tillhandahålla gemensamma koncernfunktioner. Bolaget avslutade sin tidigare verksamhet under hösten 2024 och är efter genomförandet av det omvända förvärvet ett rent holding bolag.

Under perioden uppgick omsättningen till 0 MSEK (0 MSEK) och nettoresultatet till -2 639 KSEK (-11 119 KSEK). Det egna kapitalet i Moderbolaget uppgick den 31 mars 2025 till 83 831 KSEK (40 731 KSEK).

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att kvartalsrapporten ger en rättvisande översikt av företagets verksamhet, ställning och resultat. Vid bedömning av Bolagets framtida utveckling är det viktigt att beakta såväl möjligheter till tillväxt som de risker och osäkerheter som omgärdar verksamheten. Opsy verkar i en reglerad och teknikintensiv bransch med höga krav på datasäkerhet och regelefterlevnad (inklusive GDPR och DORA). I Bolagets verksamhet har hänsyn tagits till risker såsom potentiella IT-intrång, förändringar i regelverk, beroende av nyckelpersoner och medicinska rådgivare, konkurrens från aktörer med större resurser samt osäkerheter kring marknadsacceptans och framtida finansiering. Bolaget arbetar kontinuerligt med att identifiera, hantera och minimera dessa risker. Verksamheten, de operativa prioriteringarna och de finansiella prognoserna tar höjd för identifierade risker och osäkerhetsfaktorer.

Totalt antal utestående aktier per den 31 mars 2025 var 8 666 242, efter periodens utgång har registrering av det omvända förvärvet samt optionsprogrammet TO 8 gjorts hos Euroclear. Totalt antal aktier i Bolaget uppgick till 122 182 230 aktier per den 30 april 2025.

Revisor: Revisionsbolaget Öhrlings Pricewaterhousecoopers AB som är Auktoriserad revisor för bolaget med Johan Rönnbäck som huvudansvarig revisor.

Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisor.

Styrelsen och verkställande direktör försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av bolagets- och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som bolaget- samt koncernen står inför.

Koncernens resultaträkning (TKR)

Koncernens balansräkning (TKR)

Koncernens kassaflödesanalys (TKR)

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital (TKR)

Moderbolagets resultaträkning (TKR)

Moderbolagets balansräkning (TKR)

Moderbolagets rapport över förändringar i Eget Kapital (TKR)

• Nettointäktstillväxt: Nettoomsättning för innevarande år/nettoomsättning under föregående period.
• EBITDA: Rörelseresultat före avskrivningar.
• EBITDA-marginal: Rörelseresultat före avskrivningar/nettoomsättning.
• EBITA: Rörelseresultat efter avskrivning av materiella tillgångar.
• EBITA-marginal: EBITA i procent av nettoomsättningen.
• Soliditetsgrad: Justerat eget kapital/totala tillgångar.
• Kassalikviditet: Omsättningstillgångar – Varulager/ Kortfristiga skulder multiplicerat med 100.
• FTE: Full time employee